由于华盛顿继续对刺激政策感到不安 收益可能成为股票的积极力量

股市对一揽子刺激计划的乐观情绪一直在上升，但关注焦点转向收益，这可能对未来一周的股票有利。

摩根大通，花旗集团，高盛，美国银行和摩根士丹利都在第一波公司报告中发布了收益。还有一些重要数据，包括周二的CPI通胀数据和周五的9月份零售额。

QMA首席投资策略师埃德·基恩(Ed Keon)表示：“根据早期报道，营收季节可能好于预期。”“指导看起来很好。因此，我们正处于盈利季节，刺激性的讨论来回走动，看起来似乎有完成某件事的意愿。”

周五下午，白宫将刺激计划的报价提高至1.8万亿美元，但仍低于民主党寻求的2.2万亿美元。“这真的很难读，”基恩说。

但是他说，即使现在就刺激方案尚未达成协议，无论谁获胜，大选后都应该有一个方案。

Keon表示：“实际上，如果我们相信我们会在短期或几个月后进一步刺激经济，那么我确实投入了一些资金，您确实想拥有经济上敏感的股票。我们在市场上具有建设性。而且估值也不便宜，但是与10年期(美国国债收益率)不到80个基点相比，股票看起来并不那么糟糕。”

过去一周的股票表现是7月初以来最好的，标准普尔500指数上涨3.8%，至3,477。小型股罗素2000年上涨6.4%。该10年期国债周五收益率曾在一周内从约0.70%为0.79%，一大举措为高。收益率与价格走势相反，十年期收益率现已突破其低于0.70%的区间。

如果公司继续像上个季度一样以健康的步伐超过预期，则收益可能为股票提供积极的动力。

“在第二季度的报告季节中，标普500指数的收益率在广度(85%)和规模(+ 20%)方面均以空前的速度击败，这促使历史上罕见的，强劲的前瞻性估计上调，尤其是对周期性指标而言，这是其中之一。创纪录的最强劲的盈利季节反弹。”德意志银行策略师写道。

夏季收益上涨是在9月大幅下跌之前，标准普尔500指数下跌了约10%。自9月24日以来，标准普尔500指数上涨了8%以上。

“尽管第三季度自下而上的共识是整体收益大幅反弹，但其中大部分是由贷款损失准备金减少和能源部门亏损推动的。排除这些因素，尽管第三季度GDP增长预期表明宏观反弹强劲，但基本盈利增长预计几乎不会上升(-15%至-13%)。

德意志策略师表示，问题仍然存在，市场是否会回应盈余节拍或选举不确定性。

基恩表示，随着前副总统乔·拜登(Joe Biden)扩大他在民意测验中的领先地位，市场一直在上涨，因为更多的候选人可能带来不确定的前景。根据RealClearPolitics的数据，他领先唐纳德·特朗普(Donald Trump)9.7个百分点，而上周初仅为6个百分点。

“从市场的角度来看，只要我们有明确的赢家，谁赢谁都没有关系，”基恩说。“我认为民意调查的方向表明，无论是在选举之夜还是在选举后几天，我们都将获得明确的赢家。一场混乱的，有争议的选举的风险正在下降，市场因此而松了一口气。”

Fundstrat华盛顿分析师汤姆·布洛克(Tom Block)表示，特朗普似乎希望在大选前签署一项刺激法案，以帮助他进行连任。

“这里有很多运动部件，它们都朝着不同的方向运动，”布洛克说。“达成交易并非不可能，但由于白宫过去7天来的信号不一，周五下午的交易途径尚不明确。”

参议院多数党领袖米奇·麦康奈尔(Mitch McConnell)反对一项大方案，双方已陷入僵局。“我认为总统认为，白宫举行的批准法案的签字仪式将对他有帮助。签署法案的目的是为人们提供救济，这是他迫切需要的，但不能受伤。”他说。

背景是经济复苏在继续，经济的某些部分已经显示出真正的改善，例如住房。

鉴于过去两个月失业率的增长已经消失，周五的零售销售很好地反映了消费者的表现。经济学家预计零售额将增长0.6%，与八月份持平。

基恩表示，通过刺激为经济提供更多帮助非常重要。预计将一次性支付给个人，并增加就业福利。

“如果我们能在需要的地方获得更多帮助，那对市场来说将是个好消息。明年我们真的只需要在更正常的情况下架起桥梁，”基恩说。