Twilio的股票价格昂贵但该公司继续开拓通讯行业

即便在上一季度报告发布后遭到抛售，Twilio(NYSE：TWLO)的股票今年迄今为止仍取得了史诗般的190%回报。在大流行期间，数字化转型加速了，Twilio为其客户提供了前所未有的数字通信技术。

可以肯定的是，最近一个季度仅部分支持了Twilio股票当前交易的连续12个月收入近26倍的高估值。但是，即将进行的收购和新产品发布将帮助该公司在仍处于新生的基于云的通信行业中保持领先地位。长期股东几乎不用担心。

顶线和底线的丰收年

Twilio的业务量下降了四分之三，到2020年将要下降，它采用基于云的应用程序库的数量急剧增加，支持从数字嵌入文本到语音，视频和电子邮件的所有内容。随着Twilio规模的扩大，它仍然接近收支平衡(以自由现金流量，收入减去仅现金运营和资本支出衡量);即使它继续花大力气促进最大程度的扩张。随着技术公司的基础架构随着更多用户和开发人员活动的出现而变得更加有利可图，每一美元都比上一美元更有价值。

公制

截至2020年9月30日的九个月

截至2019年9月30日的九个月

更改

收入

12.1亿美元

8.03亿美元

51％

净收入（亏损）

（3.12亿美元）

（2.17亿美元）

不适用

自由现金流

（2,750万美元）

（3380万美元）

不适用

数据来源：TWILIO。

Twilio于2019年2月完成的30亿美元收购交易仍在取得回报，这为Twilio提供了更多服务。在第三季度中，基于美元的净额扩张加速至137%(这意味着现有客户在Twilio上的支出比去年增加了37%)，几乎与大流行开始时增长142%的趋势相符，因为企业争先恐后地制定了连续性计划并利用了Twilio寻求帮助。截至9月底，Twilio拥有33亿美元的现金和4.33亿美元的可转换债务，尽管利润底线有些薄弱，但Twilio的资金仍然令人羡慕，可以继续快速增长。

有机创新和收购创新

至于具体计划，联合创始人兼首席执行官Jeff Lawson在季度报告中谈到了新推出的服务。Twilio宣布了一个新的Flex生态系统，其中包括来自Alphabet的合作伙伴(NASDAQ：GOOGL)(NASDAQ：GOOG)，Google，salesforce.com(NYSE：CRM)和Zendesk(NYSE：ZEN)等合作伙伴的30多种可集成的客户关系管理软件解决方案。。

今年对视频通信的需求也很高，为了利用这一运动，Twilio发布了其视频服务的免费版本。移动应用程序Frontline也已启动，目前处于beta测试中，使没有办公桌的员工可以随时随地与客户联系。为了快速构建“物联网”连接网络，Microvisor也首次亮相。

不过，最重要的是，十月初宣布以32亿美元收购Segment。尽管收购细分市场的规模比SendGrid小得多(因为Twilio的当前市值为430亿美元，而SwilGrid的市值仅为150亿美元)，但从收购SendGrid将近两年后，这对于Twilio来说可能是一个重大的长期游戏改变者2019年初)。通过其各种应用程序供其客户使用，Segment及其数据孤岛消除功能应可实现巨大的飞跃，这使得Twilio不仅是通信服务，而且是使Twilio的用户更好地了解哪种数字通信工具的数据套件。它应该首先建立。

由于Segment是一项全股票交易，因此Twilio的资产负债表不会受到影响，尽管现有股东会因收购而被摊薄。但这应有助于支持长期增长的论点。Twilio最近表示，预计未来四年的有机增长(不包括细分市场和其他可能的收购)将平均每年30%。尽管以高溢价交易并且其他大型科技公司开始追赶，但这种成长股仍然值得拥有。

在今年史诗般的大行其道之后，我预计股价将在几个季度左右的时间里出现动荡-尤其是随着Twilio开始消化预计到2020年底完成的对该细分市场的收购。但是从长期来看，这仍然是拥有基于云计算的数字通信业务。